развивающийся рынок

С сентября, когда неумелый бюджет в Британии взбудоражил рынки настолько, что стал угрожать гигантским пенсионным фондам, инвесторы искали другие уязвимые места, которые могли бы привести к краху рынков. 

Развивающиеся экономики являются главным кандидатом. 

Исторически сложилось так, что высокие американские процентные ставки и стремительно растущий доллар вызывали финансовую нестабильность в развивающихся странах. 

Несколько невезучих стран, в том числе Аргентина и Шри-Ланка, на этот раз столкнулись с кризисом, но правительства многих стран с формирующимся рынком имеют более глубокие валютные резервы и меньше долларового долга, чем раньше, и поэтому выглядят намного крепче, чем даже десять лет назад. .

Крупные фирмы в этих странах — отдельная история. 

Долг, выпущенный крупными компаниями, неуклонно рос с начала нового тысячелетия — с чуть более 60% ВВП развивающихся стран в 2000 году до более 90% накануне пандемии COVID-19 — поскольку компании воспользовались низкими процентными ставками. 

( Читать дальше )

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

Российский рынок отскочил после коррекции. Рублевый индекс Мосбиржи на закрытие основных торгов поднялся на 0,43%, до 3414,32 пункта, а долларовый индекс РТС — на 0,90%, до 1461,33 пункта.На руку сыграл позитивный внешний фон. Рост на западных площадках и увеличенный аппетит к риску скомпенсировали консолидацию нефти в районе $61 за баррель.В лидерах роста сегодня НКНХ +3.21%, QIWI +2.7%, Мечел +2.61%, ТГК-2 +2.23, Ависмы _1.69%, Роснефть +1.53%, Лента +1.49% Фосагро +1.44%, Яндекс +1.14 и Аптека 36.6 +1.13%.В лидерах падения- ETF ДивАрист -2.91%, Мвидео -2.71%, Телеграф — 1.74%, ПИК -1.44%, Система -1.39%, Петропавловск -1.38%, Поллиметалл -1.34%, Детский мир -1.2%, ГИТ -1.08%.

( Читать дальше )

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

В лидерах роста были обыкновенные и привилегированные бумаги Мечела (+15,65% и +4,97%). Акции ММК подросли на 2,90%.В лидерах снижения были акции ФосАгро и Yandex, которые просели на 4,13% и 1,64%. Бумаги Системы сократились на 1,25%. Акции Газпрома также были под давлением из-за опасений по поводу Северного Потока 2.Банк России вчера сообщил, что международные резервы России на 18 декабря составили $593,6 млрд.Нерезиденты в ноябре 2020 года увеличили вложения в ОФЗ на 150 млрд рублей, или на 4,9%, до 3,213 трлн рублей с 3,063 трлн рублей.Сегодня в РФ состоится собрание акционеров ММК. Также сегодня состоится закрытие реестра акционеров ФосАгро и будет заседание совета директоров Транснефти.



( Читать дальше )

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

Сегодня выстраивается достаточно благоприятный фон для российских рынков.Нефть дорожает, Brent поднимается за $50 за баррель.Вчера Мосбиржа выросла на 0.48%, а РТС на фоне укрепляющегося рубля, вырос на 1.13%Лидерами роста были акции Мечела +8.17, и Детского Мира +3.4%.Лидерами падения являлись акции РУСАЛа и Норникеля -1.91% и 1.55% соответственно.Потребительские цены в России повысились на 0.2%, с начала декабря инфляция составила 0.6%

РАЗВИТЫЕ РЫНКИ

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 0,95% с 0,90%.

( Читать дальше )

Я не раз слышал эту фразу. не спорю, просто интересуюсь. Объясните на пальцах. 
Это относительно российского рынка или в целом?

     Как это вижу я-  купил, разных эмитентов, с диверсификацией всё гуд, упало-докупил, упало-докупил. и так пока есть на что (регулярный не биржевой доход позволяет). Я понимаю, что вес уже купленного ранее и падающего- растёт, Докупать, дабы выровнять, уже всё труднее, вливания не изменят сильно позицию. Но представим что я упоротый, глупый и вообще не очень адекватный. Ума хватило только на диверсификацию и не покупку пустых бизнесов. Упоротось проявилась особенно сильно в том, что я нихренаникомуникода продавать не буду, не буду долго, очень доооолго. Возможно в портфели засели несколько «лемонов, бразерсов» и тому подобных будущих банкротов. Так вот, что я могу получить при плохом раскладе? Ну хорошо, я не получу рост портфеля. Ну хорошо, я получу убыток. А слив я как получу???
     
    Не получу я слив на рынках развитых стран, я упоротый, потому мне можно так думать. Расскажите теперь про наш рынок, а то трудно лезть в воду, не зная броду)

Наверное многие задаются этим вопросом, если немного абстрагироваться от Кипра.

А вот и самые простые объяснения, которое мы часто слышим. К нам не идут иностранные инвесторы, т.к

1. Инвест.климат у нас плохой (налоговое администрирование, работа гос.органов и пр.).
2. Политическая ситуация шаткая.
3. Коррупция.
4. Мы не проводим QE и прочие программы выкупа активов.

Т.е. в конце 2007 году, когда РТС брал отметку 2350 у нас всё было лучше? Всё было так же и наверное, что касается инвест.климата сейчас стало лучше — наша страна даже поднялась в некоторых рейтингах. Однако сегодня индекс РТС дешевле 2007 года на 38 %. С чем же это связано? 

Вот моё объяснение. До 2008 года деньги шли в развивающиеся страны из развитых бурным потоком, теперь идет обратный процесс  — возврата на родину (репатриация капитала). К этому процессу подключается теория портфельного менеджмента. Развивающийся рынок это доп.риск, который уравнивается возможностью заработать больше. Сейчас, когда экономики больших стран стагнируют, заработать в развивающихся странах больше не получается, а риск при этом остается прежним. В теории портфельного менеджмента есть такое правило. При одинаковом риске деньги выбирают большую доходность, при одинаковой доходности деньги выбирают меньший риск.

( Читать дальше )